百亿量化私募旗下指增产品净值跌破七毛 蒙玺弈倍领跌引发行业关注
今年以来，量化指数增强型私募产品的净值表现让不少投资者感到意外。Wind数据截至11月6日显示，多只产品累计净值已跌至0.6至0.8元区间，其中百亿私募蒙玺投资旗下两只中证1000指增产品甚至跌入"6毛基"行列，成立不到半年亏损超过三成。
具体来看，"蒙玺优优至臻中证1000指数量化2号1期"和"蒙玺优优至臻中证1000指数量化1号1期"的最新累计净值分别为0.6624和0.6753。两只产品一个在5月26日成立、一个在5月19日成立，运行仅五个多月，累计亏损率已经达到33.76%和32.47%。
同期它们跟踪的中证1000指数区间跌幅为25.4%，期间最大跌幅达到31.39%。也就是说，这两只产品不仅没能跑赢指数，反而在指数基础上进一步扩大了亏损。
蒙玺投资成立于2016年1月，实际控制人兼总经理李骧曾先后供职于北京富睿科拓资产和上海高频投资，副总经理兼信息技术主管谢灯则有微策略软件、上海大辰科技投资、上海睿挪赛丝资产等从业经历。公司官网称其构建了覆盖多市场、多品种、全频段的量化资产管理平台，自主研发低延迟交易策略和系统，近年来深度布局AI赋能投研，目前资管规模200多亿元。
值得一提的是，蒙玺投资在今年7月20日曾发布公告，宣布公司及合伙人团队合计出资3000万元申购旗下指数增强类私募证券基金产品，表示与投资者共担风险、同享收益。截至2026年11月11日，该公司共备案354只私募产品，其中2025年全年备案64只、2026年以来备案72只，两年合计占比38.42%。
除蒙玺投资外，另一家量化私募弈倍私募的表现同样不容乐观。其旗下"弈倍招享锐进中证A500指数增强1号A"和"弈倍招享锐进中证A500指数增强1号B"最新累计净值分别仅为0.6706和0.6733。
这两只产品均在2026年5月28日成立，到11月6日不到半年时间累计亏损达到32.94%和32.67%。而同期中证A500指数区间跌幅为20.22%，弈倍私募这两只产品明显大幅跑输基准指数。
弈倍私募成立于2013年6月，2017年2月在中基协完成登记备案，目前管理规模在20至50亿元区间。公司实际控制人、董事长兼总经理余建国和副总经理、投研总监汤昕烨均曾供职于世坤咨询（北京）有限公司，分别担任投资部总监和研究总监。官网介绍显示，弈倍私募核心策略为股票量化Alpha策略，元鼎证券产品线涵盖中证500指增、中证1000指增及市场中性量化对冲等。截至2026年11月11日，该公司共备案133只产品，2025年和2026年合计备案51只，占比38.35%。
除上述跌入"6毛基"的产品外，还有一批量化指数增强型私募产品净值回落至0.7至0.8元之间。数据显示共有44只产品处于这一区间，涉及稳博投资、因诺资产、图灵私募、倍漾私募、半鞅私募、微观博易私募、聚宽投资、赫富投资等多家头部量化私募。
这44只产品中有40只成立时间未满一年，占比高达90.91%，另外4只是已运行多年的老产品。
在老产品中，蒙玺投资旗下"蒙玺中证1000指数量化7号B"成立于2023年3月21日，截至11月6日累计净值为0.7104。赫富投资旗下"赫富乐想500指数增强运作1号"成立于2021年9月30日，截至11月9日累计净值为0.798。
彩霞湾投资旗下"彩霞湾中证500指增1号"成立于2022年11月23日，至2025年9月19日累计收益率一度达到31.84%，但随后净值持续回撤，截至11月6日累计净值仅剩0.7219。彩霞湾投资成立于2016年2月，2020年2月完成备案，管理规模20至50亿元。
弘量投资旗下"弘量中证500指数增强1号A"自2022年10月19日成立以来，多数时间净值在1元下方运行，2024年9月18日甚至一度回撤至0.55，截至11月6日累计净值为0.7721。弘量投资成立于2016年3月，2020年11月完成备案，目前管理规模仅为0至5亿元区间。
有业内人士对此现象做出解释：量化指数增强型私募产品的收益由两部分构成，一是被动跟踪指数产生的贝塔收益，二是量化模型创造的超额收益即阿尔法收益。当跟踪指数走势较强时，叠加超额收益后产品表现会非常可观；但一旦指数大幅下跌且超额收益无法覆盖跌幅时，产品净值就会出现明显回撤。
从当前数据来看，无论是蒙玺投资的中证1000指增还是弈倍私募的中证A500指增，都面临指数下行叠加超额收益不足的双重压力。这类产品更适合长期看好指数表现、同时希望在基准之上获取增强收益的投资者，短期内的大幅波动对持有人信心构成不小考验。
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